研究思路

Research Method

                       

宏观策略研究

自上而下角度,研究宏观基本面,包括经济增速、增长结构、通货膨胀、各类宏观经济政策、金融政策、行业政策、流动性等,旨在发现值得重点关注的行业。


策略研究结合宏观基本面,研究宏观与微观的流动性、大类资产比较、行业比较、上市公司盈利增速、盈利能力,旨在判断股市大盘的走势与未来的结构特征,从而初步决定投资组合的仓位与结构。


行业研究

中观层面,行业研究主要包括行业发展空间、竞争格局、商业模式、供给与需求、价格走势等方面。


旨在判断行业景气度、短中长期的盈利前景,初步选出行业内竞争优势突出的公司。


公司研究

自下而上角度,微观层面分析上市公司,包括分析历史财务报表、战略发展规划、核心竞争力、治理结构、执行力等。


综合宏观策略研究、行业研究与公司研究等方面,对公司进行估值定价,判断股价是否合理以及未来的股价走势。


投资逻辑

Investment Ideology

通过自上而下和自下而上相结合的分析,坚持以宏观策略为前提,把握结构性的投资机会,精选出表现优异的子行业和优质公司。


投资目标是以绝对收益为前提,注重安全边际,控制回撤在合理水平内,追求持续复利。


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